AS World Tech évoque une entrée en bourse : effet de buzz ou réalité ?
AS World Tech bientôt cotée à la BRVM ? Voici ce que les investisseurs doivent retenir face à cette annonce, qui reste à confirmer officiellement.
La Rédaction ZOOM BOURSE
L'annonce qui enflamme la toile
Le promoteur d’AS World Tech, entreprise technologique béninoise, a déclaré dans un extrait de podcast diffusé par PodLab en collaboration avec Asuka Spirit, que sa société s’apprêtait à être cotée en bourse. L’extrait a circulé sur les réseaux sociaux et a été repris par plusieurs comptes suscitant l'enthousiasme d'un écosystème tech ouest-africain qui rêve depuis longtemps de voir l'une de ses pépites franchir le pas du marché financier régional.
Mais entre la parole d'un entrepreneur sur un plateau et la réalité d'une cotation à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM), la route est longue. L'histoire nous l'a montré clairement.
Le contenu de la déclaration et son statut
La seule source disponible reste la parole du promoteur, recueillie dans ce podcast. L’entreprise, connue au Bénin pour son activité de distribution de produits technologiques et d’accessoires connectés, n’a pas publié de communiqué détaillant un projet de cotation, un compartiment visé, un montant à lever ou un calendrier. Tant que ces éléments ne sont pas rendus publics par un acte officiel, l’annonce reste une déclaration d’intention.
Une promesse qui n'est pas nouvelle
L’écosystème béninois a déjà connu une annonce comparable. Le Groupe TUNDE, présenté à l’époque comme un acteur de référence de l’imprimerie au Bénin, avait laissé entendre sur un plateau qu’une entrée en bourse était envisageable. Le groupe avait intégré le programme ELITE BRVM Lounge, un dispositif d’accompagnement destiné à préparer des PME de la sous-région à une introduction en bourse.
Le dossier n’a été concluant. Le Groupe n’a pas été admis à la cote de la BRVM car ayant un endettement jugé trop important qui a potentiellement pesé sur le dossier.
Le phénomène dépasse ce seul dossier. Une enquête menée par nos soins sur le programme ELITE BRVM Lounge a montré que sur une trentaine d’entreprises chacune, formées dans le cadre du programme ELITE entre 2018 et 2022, quatorze entreprises ont obtenu le label. Cependant aucune n’est entrée en bourse.
Les critères d’admission à la cote de la BRVM : Ce que la BRVM exige réellement
La BRVM est un marché réglementé dont les conditions d’admission sont contrôlées par le régulateur régional. Le troisième compartiment, celui généralement présenté comme le plus accessible et destiné aux PME à fort potentiel de croissance, n'exige qu'un capital social minimum de dix millions FCFA et deux années consécutives de résultats positifs.
Au-delà des seuils financiers, une admission implique des états financiers certifiés sur plusieurs exercices, une gouvernance formalisée, un flottant suffisant, c’est-à-dire une part du capital effectivement disponible à la négociation, et l’accompagnement d’une SGI qui structure l’opération. Ces exigences expliquent en grande partie l’écart observé entre les annonces d’introduction et les cotations effectives.
Pour un épargnant, le point de contrôle est simple à retenir. Une société n’est investissable en bourse qu’une fois ses titres inscrits à la cote, négociables via un compte-titres ouvert chez une SGI agréée et conservés par le dépositaire central. Avant cette étape, toute participation relève du capital non coté, avec un profil de risque et de liquidité différent, la revente n’étant alors ni garantie ni encadrée par un marché organisé.
Point de vigilance pour l'investisseur
La distinction a des conséquences pratiques pour un épargnant. Une intention exprimée à l’antenne, des séances de travail n’ouvrent aucun droit de souscription, ne fixe aucun prix et ne crée aucun calendrier. Une IPO, c’est-à-dire une introduction en bourse, se matérialise par une note d’information visée par le régulateur, un avis publié par la BRVM et une période de souscription ouverte auprès des SGI, les sociétés de gestion et d’intermédiation agréées, seules habilitées à collecter les ordres.
Cette réserve porte sur la procédure et non sur l’entreprise. Une opération financière devient opposable par des documents publics, contrôlés et datés. Aucun investisseur ne devrait à ce stade engager son épargne. Toute sollicitation qui s’appuierait sur cette annonce pour proposer des actions « en avant-première » devrait être considérée comme suspecte. Aucune offre de titres ne peut être commercialisée dans l’UEMOA sans visa de l’AMF-UMOA.
Buzz ou réalité, la balle est dans le camp d'AS World Tech
À ce stade, seule la parole du promoteur d'AS World Tech, recueillie dans ce podcast, atteste d'une intention de cotation. Aucune information officielle, ni de la BRVM, ni du régulateur régional, ne permet à ce jour de confirmer qu'un dossier a été déposé, ni à quelle échéance. Il s'agit donc, pour l'instant, d'une déclaration d'intention, et peut-être d'un processus engagé.
L'histoire nous rappelle qu'au Bénin comme ailleurs dans la sous-région, l'écart entre l'effet d'annonce et la concrétisation d'une IPO reste important. Lever des capitaux en bourse suppose une structure financière saine et des résultats qui répondent à des seuils précis.
Reste à savoir si AS World Tech saura, là où d'autres ont échoué, transformer l'annonce en un franc succès. Notre rédaction sollicitera l'entreprise ainsi que la BRVM pour obtenir des précisions sur l'état d'avancement du dossier, et fera le point dès que de nouveaux éléments seront disponibles.
